--- title: "Les mesures et circulaires de la Banque du Liban et la confiance perdue | Ghazi Mahmoud" url: https://ghazimahmoud.com/fr/articles/2023-06-27-4e413a/ lang: fr description: "Alors qu'il était prévu que le cabinet américain « Alvarez & Marsal » publie avant la fin de l'année 2022 son rapport préliminaire sur le résultat de l'audit comptable portant sur l'activité de la Banque du Liban de 2015 à 2021, le sort de ce rapport demeure inconnu bien que près de huit mois se soient écoulés." --- [Tous les articles](https://ghazimahmoud.com/fr/articles/) # Les mesures et circulaires de la Banque du Liban et la confiance perdue [Général de brigade (er) Dr Ghazi Mahmoud](https://ghazimahmoud.com/fr/about/) 27 juin 2023 · 8 min de lecture [Banque et monnaie](https://ghazimahmoud.com/fr/articles/money/)[Politique et sécurité](https://ghazimahmoud.com/fr/articles/geo/) Alors qu'il était prévu que le cabinet américain « Alvarez & Marsal » publie avant la fin de l'année 2022 son rapport préliminaire sur le résultat de l'audit comptable portant sur l'activité de la Banque du Liban de 2015 à 2021, le sort de ce rapport demeure inconnu bien que près de huit mois se soient écoulés. Or, des sources suivant de près le travail du cabinet d'audit confirment que celui-ci a remis le rapport préliminaire au ministère des Finances dans le délai convenu, ce qui incite à s'interroger sur le sort de cet audit au moment où la Banque du Liban continue d'émettre des circulaires réglementant les opérations bancaires et monétaires. En revanche, les mesures et les circulaires de la Banque du Liban se heurtent à une vague de scepticisme quant à leur crédibilité et à leur efficacité face à la crise monétaire et financière qui ravage le Liban depuis la fin de l'année 2019, d'autant plus qu'elles émanent de l'autorité monétaire même qui a conduit la situation financière et monétaire à l'effondrement. Ce qui a compliqué davantage la situation monétaire, c'est ce scepticisme auquel se heurtaient et se heurtent toujours les circulaires de la Banque du Liban, ainsi que le manque de confiance dans l'efficience de ses mesures, même lorsqu'elles reposent sur des motifs suffisants justifiant leur adoption. Et ce, d'autant plus que la Banque du Liban s'était abstenue, dès le début de la crise, de défendre la livre face au dollar américain et aux autres devises étrangères sous prétexte de préserver ses réserves en devises étrangères, alors qu'elle n'a pas hésité à répondre à la demande du gouvernement de subventionner une longue liste de biens importés, parmi lesquels de nombreux biens non essentiels, continuant ainsi à dilapider ces réserves jusqu'à frôler les réserves obligatoires, dont le taux a été abaissé pour s'adapter au niveau abyssal atteint par ces réserves. Les ingénieries financières engagées par la Banque du Liban à partir de l'année 2016 ont mis en évidence ses errements dans la gestion de ses réserves et l'épuisement des politiques monétaires disponibles, ce qui a mis à sa charge de lourds engagements envers les banques et provoqué une pénurie de dollars américains sur les marchés monétaires locaux. Il convient de noter que les errements de la Banque du Liban avaient commencé avant les ingénieries financières, avec le maintien sans modification de sa politique de fixation du cours de la monnaie nationale à partir de l'année 1997, et notamment aussi avec des taux d'intérêt aux niveaux excessifs, tant pour la livre libanaise que pour le dollar américain. Ce qui a encore aggravé la complexité de la situation financière et monétaire, c'est, d'une part, l'incapacité du gouvernement de Hassan Diab à définir les orientations financières et monétaires appropriées lors de la crise et, d'autre part, les atermoiements du Parlement dans l'adoption de la loi d'encadrement des mouvements de capitaux, ou loi sur le contrôle des capitaux. Cela a permis à la Banque du Liban de gérer la politique financière de l'État en l'adaptant à ses politiques monétaires au moyen de ses circulaires et mesures connexes, sans prendre en considération les répercussions de ces politiques sur l'économie nationale. La circulaire 148, publiée le 3 avril 2020, a constitué la première des aberrations et des contradictions de la Banque du Liban en matière de distinction entre les dépôts en devises étrangères selon que la date de leur versement était antérieure ou postérieure au 31 octobre 2019, et a établi une discrimination entre les déposants et leur droit de retrait selon la valeur de leurs dépôts. Cette circulaire a créé des taux de change multiples officiellement adoptés et variant selon les opérations bancaires, ce qui a conduit à l'essor du marché parallèle des changes et à l'élargissement de son rôle. La circulaire a également permis de convertir l'épargne des déposants en livres vers le dollar américain au « taux officiel », à condition qu'elle soit retirée en livres libanaises et au « taux du marché ». Quant à la circulaire 157, publiée par la Banque du Liban le 10 mai 2021 sous l'intitulé « Mesures exceptionnelles relatives aux opérations sur les devises étrangères », elle avait pour objectif la création de la plateforme « Sayrafa » afin de limiter les répercussions des circonstances exceptionnelles qui ont lourdement pesé sur le taux de change des devises étrangères. Et tandis que certains observateurs voyaient dans cette circulaire un bon début pour freiner la hausse du taux de change et l'unifier, ce taux sur Sayrafa a atteint, en un peu plus de 24 mois, près de 86 300 livres après avoir été de 12 000 livres, alors que le taux sur le marché parallèle s'est stabilisé à 93 500 livres après avoir dépassé 140 000 livres. D'autre part, la circulaire n° 158, parue le 8 juin 2021, a autorisé les déposants à retirer de leurs dépôts en devises étrangères un montant de 800 dollars par mois, pour moitié en espèces en dollars américains et pour l'autre moitié en livres libanaises (initialement au taux de 12 000 livres, puis au taux de 15 000 livres), cette dernière étant répartie pour moitié en espèces et pour l'autre moitié sur le compte afin d'être dépensée en achats par carte bancaire. Cela impliquait une ponction directe sur ces dépôts oscillant entre 76 et 92 % de la valeur des dépôts retirés conformément à la circulaire. Sachant que la circulaire 158 a fixé un montant de 50 000 dollars américains comme plafond de la somme pouvant être retirée en vertu des dispositions de cette circulaire sur une période de dix ans, à condition que le total annuel des retraits en espèces en dollars américains sur l'ensemble des comptes du déposant auprès des banques ne dépasse pas le montant de 4 800 dollars américains par déposant. À son tour, la circulaire n° 165 de la Banque du Liban, publiée le 19 avril dernier, a suscité une large controverse dans les milieux économiques et bancaires, certains estimant qu'elle facilite les opérations de blanchiment d'argent, d'autres qu'elle menace d'effacer les anciens dépôts, tandis que d'autres encore considèrent qu'elle prépare le terrain à l'émergence d'une nouvelle entité bancaire. La nouvelle circulaire porte sur les opérations de règlement électronique des fonds en espèces et des virements extérieurs, et vise à ouvrir de nouveaux comptes en dollars américains et en livres libanaises ainsi qu'à réglementer l'utilisation des chèques en espèces afin qu'ils servent au règlement des virements bancaires et électroniques relatifs aux fonds en espèces et au règlement de la compensation des chèques. Cette dernière circulaire intervient à un moment où toute confiance dans les mesures et les circulaires de la Banque du Liban a disparu, celle-ci ayant été incapable de préserver le droit des déposants à récupérer leurs dépôts, dont la valeur s'est érodée sous l'effet de l'effondrement de la monnaie nationale, des restrictions abusives sur les retraits et de leur rattachement à un taux arbitraire du dollar américain. Et cette absence de confiance envers la Banque du Liban ne s'est pas limitée aux seuls déposants, mais s'est étendue aux propriétaires des banques, qui lui imputent la responsabilité d'avoir retenu leurs fonds (les fonds des déposants) et de les avoir prêtés à l'État libanais. La circulaire vise à raviver le rôle des banques, celui-ci se limitant aujourd'hui à liquider ce qu'il reste des dépôts de déposants dont le nombre s'amenuise de jour en jour, ainsi qu'à exécuter les opérations Sayrafa, devenues l'apanage des grands commerçants, outre la réception des virements extérieurs. Cela a entraîné un recul des revenus tirés par les banques de leurs différentes opérations, lesquels se résument désormais à des commissions limitées qu'elles perçoivent en contrepartie de leurs services mentionnés ci-dessus, au moment où leurs coûts d'exploitation demeurent élevés malgré la fermeture de la plupart de leurs agences et le licenciement d'un grand nombre de leurs employés. Ce qui rend impérative la relance de l'activité du secteur bancaire, c'est que ce secteur tout entier est sur le point de fermer ses portes après que les banques ont préféré protéger leurs fonds propres, sacrifié les droits des déposants et trahi la confiance dont elles avaient été investies. Il en est résulté que les banques ont perdu, d'une part, leur capacité à attirer les dépôts et, d'autre part, leur rôle dans l'octroi de crédits aux activités économiques et aux particuliers, ce qui a fait des transactions en espèces et de l'économie du cash la quasi-unique solution disponible pour régler les paiements entre les différents acteurs économiques. La responsabilité nationale exige d'aborder avec objectivité les circulaires et les mesures prises par la Banque du Liban, indépendamment des multiples griefs formulés à l'encontre des politiques monétaires qu'elle a adoptées jusqu'à aujourd'hui. En effet, l'intérêt général impose de tirer parti de toute circulaire susceptible de contribuer à trouver des solutions appropriées à la défaillance du secteur bancaire, d'autant plus que le retour de l'activité économique à sa vitalité antérieure dépend de l'exercice par le secteur bancaire de son rôle dans la captation des dépôts, le financement des investissements et le règlement des paiements. L'impasse dans laquelle stagne l'économie libanaise dans l'ensemble de ses secteurs nécessite un travail acharné durant les années à venir pour se relever de sa chute, et le rétablissement de la confiance dans la capacité de redressement doit être accompagné par le secteur bancaire à travers des mesures concrètes ouvrant une brèche dans le mur que les banques ont érigé autour d'elles-mêmes et par un retour au sein de l'économie nationale avant que les banques étrangères ne s'y infiltrent. Car la nature a horreur du vide, et le manquement des banques nationales à l'exercice de leur rôle appelle la présence d'alternatives, qu'elles soient locales ou étrangères ; quant à la Banque du Liban, peut-être cette dernière circulaire ouvrira-t-elle la porte à davantage de circulaires qui redonneront confiance dans le rôle de cette institution nationale et assureront la transition sûre de sa gouvernance vers le premier vice-gouverneur, dans l'attente de la nomination d'un nouveau gouverneur. Traduit de l'arabe par IA. 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