--- title: "La régularisation financière et la prévention de la répétition de la catastrophe | Ghazi Mahmoud" url: https://ghazimahmoud.com/fr/articles/2026-01-14-923a19/ lang: fr description: "Six ans après l'effondrement financier et économique sans précédent qu'a connu le Liban, et qui a privé les Libanais de leurs dépôts, le gouvernement libanais a approuvé le « projet de loi sur la régularisation financière » et la restitution des dépôts, également connu sous le nom de projet de loi sur le trou financier et la répartition des pertes." --- [Tous les articles](https://ghazimahmoud.com/fr/articles/) # La régularisation financière et la prévention de la répétition de la catastrophe [Général de brigade (er) Dr Ghazi Mahmoud](https://ghazimahmoud.com/fr/about/) 14 janv. 2026 · 6 min de lecture [Banque et monnaie](https://ghazimahmoud.com/fr/articles/money/)[L'économie libanaise](https://ghazimahmoud.com/fr/articles/leb/) Six ans après l'effondrement financier et économique sans précédent qu'a connu le Liban, et qui a privé les Libanais de leurs dépôts, le gouvernement libanais a approuvé le « projet de loi sur la régularisation financière » et la restitution des dépôts, également connu sous le nom de projet de loi sur le trou financier et la répartition des pertes. Il s'inscrit dans le cadre des tentatives visant à relancer le processus de redressement financier et économique, ainsi qu'à restructurer et réorganiser le secteur bancaire. Il répond également aux conditions posées par la communauté internationale et les institutions financières, au premier rang desquelles le Fonds monétaire international, qui exigent une réforme financière. La régularisation financière désigne la refonte des relations financières entre les acteurs économiques, selon les fondements juridiques et le principe de transparence, à commencer par l'État, en particulier le ministère des Finances, et la Banque du Liban, en passant par le secteur bancaire et jusqu'aux déposants. L'objectif est de garantir une répartition équitable des pertes et de jeter les bases d'un rétablissement de la confiance dans le secteur bancaire, en prélude à la restauration de son rôle central dans le financement de l'économie nationale. Toutefois, l'adoption du projet de loi sur la régularisation financière en l'absence d'une vision économique globale et déclarée nourrit des doutes croissants quant au lancement d'un processus de redressement viable, à un moment où le secteur bancaire continue de vaciller et demeure incapable de regagner la confiance des Libanais comme d'assurer le financement de l'économie, que ce soit par des prêts personnels ou des crédits d'investissement, étant donné que le règlement de la crise des dépôts est censé aller de pair avec la relance du cycle économique et la stimulation des investissements. Il convient de souligner que des experts estiment le coût de la solution annoncée entre 7 et 9 milliards de dollars, face à des réserves auprès de la Banque du Liban d'une valeur de 11 milliards de dollars et à des avoirs auprès des banques commerciales compris entre 3 et 4 milliards de dollars. Néanmoins, la priorité dans l'affectation de ces avoirs, quel que soit le coût réel de la restitution des dépôts, doit aller au financement de l'économie nationale, dont le redressement contribue au remboursement des dépôts. Ce projet de loi, qui vise à permettre aux déposants de récupérer progressivement leurs dépôts bloqués dans les banques, s'impose comme l'un des textes les plus controversés, en raison de ses répercussions directes sur les droits des déposants, le rôle de l'État dans le traitement des pertes accumulées et la restructuration du système bancaire. Son approbation par le gouvernement est intervenue à l'issue de trois longues séances de débats, malgré l'opposition de neuf ministres à ses dispositions, ainsi que d'importantes divergences et polémiques autour de son contenu entre les différentes forces politiques. En revanche, les défenseurs du projet de loi estiment que l'absence d'une loi organisant la répartition des pertes selon des principes généraux et équitables conduit à continuer de les faire supporter indirectement aux déposants, ce qui rend la législation indispensable pour protéger ce qu'il reste des droits. Les partisans du texte affirment également que toute répartition équitable doit commencer par une contribution de l'État à travers ses actifs et la réforme de ses finances publiques, ainsi que par une contribution des banques sur leurs capitaux propres et les droits de leurs actionnaires, avant de toucher aux dépôts. De son côté, le gouverneur de la Banque du Liban, Karim Souaid, a émis des réserves sur le projet de loi, estimant que le délai de quatre ans proposé pour le remboursement du montant de cent mille dollars des dépôts « est quelque peu ambitieux » et « nécessite davantage de clarifications et de renforcement en ce qui concerne les engagements de l'État ». Quant à l'Association des banques du Liban, elle a rejeté le projet en raison du manque d'exactitude et de clarté des chiffres qu'il contient, de son défaut de prise en compte des capacités réelles des banques à honorer leurs engagements envers les déposants, et du fait qu'il permet à l'État de se soustraire au remboursement de ses dettes échues envers la Banque du Liban. La question de la répartition des pertes constitue en effet le principal point de discorde du projet de loi, les déposants refusant d'assumer la moindre part des pertes au motif que la responsabilité incombe aux banques, qui ont couru après des profits exceptionnels sans gestion prudente des risques, à la banque centrale, qui a mené des politiques à haut risque et des ingénieries financières téméraires, ainsi qu'à l'État, qui a accumulé les déficits au fil des années dans les budgets publics. Le Fonds monétaire international insiste, quant à lui, pour que la Banque du Liban et les banques commerciales, puis les déposants, supportent l'essentiel du fardeau du trou financier, estimé à environ 71 milliards de dollars. À l'inverse, le projet de loi approuvé par le gouvernement repose sur une approche qui n'impose pas de charges directes à l'État, mais fait porter la majeure partie des pertes à la Banque du Liban, aux banques commerciales et aux déposants. Le texte prévoit ainsi que la Banque du Liban prenne en charge le financement de 60 % des montants dus au titre de la restitution des dépôts, tandis que les banques commerciales s'acquitteront de la part restante de ces montants, ce qui exige une recapitalisation de ces dernières pour être en mesure de les régler. Une disposition qu'a rejetée l'Association des banques, qui réclame la liquidation d'« au moins 10 milliards de dollars » d'avoirs de la Banque du Liban, afin de contribuer à réduire le coût que supporteront les banques en vertu de ce projet. Parallèlement, le texte a réaffirmé la teneur de la loi 42/1986 (relative à l'interdiction de la vente de l'or), afin d'empêcher toute atteinte aux réserves d'or ou toute disposition de celles-ci, et a fixé le seuil minimal de versement des échéances mensuelles à 1 500 dollars américains, pour éviter toute manœuvre dilatoire de la part des banques dans les remboursements. À la lumière de ce qui précède, il apparaît clairement que le règlement de la crise des dépôts et le comblement du trou financier ne sauraient se limiter à l'adoption d'un texte législatif technique visant uniquement à réaliser la régularisation financière et la restitution des dépôts, mais exigent l'adoption d'un choix politique et économique intégré reposant sur la mise en œuvre de véritables réformes structurelles dans les administrations publiques, notamment leur automatisation, ainsi que sur le renforcement des mécanismes de contrôle et de reddition de comptes. Ce choix implique également d'élaborer une vision d'avenir quant au rôle économique du Liban à l'échelle régionale, qui définisse les opportunités offertes à la lumière de ses capacités réelles. Entre la restitution des fonds des déposants, la garantie de la stabilité du système financier et la reconstruction de la confiance, le défi majeur demeure l'élaboration d'une loi juste et transparente, qui empêche l'impunité et évite de faire porter aux catégories les plus vulnérables le coût de l'effondrement. Car la réussite de ce projet ne se mesurera pas seulement à l'équité de sa répartition des pertes, mais aussi à sa contribution à la mise en place des fondements propices à l'édification d'un État de droit et d'institutions capables d'empêcher la répétition de la catastrophe. Traduit de l'arabe par IA. 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