Du pétrodollar au pétroyuan : la décision des Émirats de se retirer de « l'OPEP et l'OPEP+ » accélérera-t-elle la transformation mondiale ?
L'annonce par les Émirats arabes unis de leur sortie de l'OPEP et de l'alliance OPEP+ a constitué une démarche inattendue et un tournant marquant dans la trajectoire des politiques énergétiques régionales et internationales, suscitant des interrogations sur l'avenir de l'organisation et son rôle sur le marché mondial de l'énergie. La décision des Émirats intervient dans un contexte extrêmement sensible, tant pour les marchés pétroliers mondiaux que pour la région du Golfe, sur fond de montée des tensions géopolitiques liées à la guerre contre l'Iran. D'autant plus que les défis sécuritaires que connaît la région du Golfe coïncident avec des mutations accélérées au sein de l'industrie pétrolière et l'expansion du recours aux énergies renouvelables, alors que les pays producteurs s'efforcent de contenir la hausse des prix mondiaux résultant du déséquilibre entre l'offre et la demande, notamment à la suite de la fermeture du détroit d'Ormuz, ainsi que de trouver un équilibre délicat entre la stabilité des cours et le renforcement des recettes, au milieu de défis croissants engendrés par le ralentissement de la demande mondiale. L'OPEP, le début de la fin ? La démarche des Émirats intervient après environ 59 ans de coopération avec l'OPEP, qu'ils avaient rejointe en 1967 par l'intermédiaire de l'émirat d'Abou Dhabi, pour incarner un repositionnement calculé visant à élargir leur marge de décision souveraine en matière d'expansion de leurs investissements, de développement du secteur et de politiques de production, ainsi qu'à renforcer leur stratégie pétrolière et économique indépendante sur les marchés mondiaux de l'énergie. Bien que les Émirats aient affirmé maintenir leur engagement à soutenir la stabilité des marchés mondiaux, leur retrait se répercutera inévitablement de manière négative sur les marchés à long terme et entraînera une baisse des prix sous l'effet de politiques de production plus souples qu'ils pourraient adopter, ce qui contraindra l'OPEP à réduire sa production pour préserver les cours, une mesure qui suscitera davantage de dissensions entre ses membres. Il convient de rappeler qu'Abou Dhabi s'emploie depuis des années à accroître sa capacité de production, ce qui s'est heurté au plafond des quotas adopté par l'OPEP et l'alliance OPEP+ pour empêcher une baisse des prix, faisant du retrait une option plus cohérente avec sa stratégie à long terme visant à porter sa production à 5 millions de barils en 2027, alors que celle-ci se limite actuellement à environ 3,6 millions de barils par jour. Il est probable que le départ de l'OPEP d'Abou Dhabi, l'un des principaux producteurs de pétrole du golfe Arabique, pèse négativement sur la cohésion de l'organisation et affaiblisse son contrôle sur les marchés ainsi que sa capacité à les gérer, ce qui pourrait affecter ses équilibres internes et marquer le début de sa fin, en particulier compte tenu de la divergence des intérêts des États membres et des différends récurrents autour des quotas et des niveaux de production. Divergence émirato-saoudienne. La décision des Émirats de quitter l'OPEP se répercute négativement sur leurs relations avec le royaume d'Arabie saoudite, qui conduit le plus souvent les efforts de régulation du marché par la réduction ou l'augmentation de la production. Elle met au grand jour les différends qui se sont intensifiés entre les deux pays, notamment en ce qui concerne les dossiers yéménite et soudanais. De plus, la décision des Émirats arabes unis de se retirer de l'OPEP place le royaume face à un partenaire régional majeur qui évolue selon un rythme plus indépendant, ce qui pourrait conduire à des divergences de positions durant les périodes de volatilité des prix, tout en renforçant simultanément la concurrence non déclarée entre les deux pays pour s'imposer comme le centre financier et économique régional dans le golfe Arabique. Un intérêt américain ? Des analystes estiment que la décision des Émirats de sortir de l'OPEP présente un intérêt pour les États-Unis et qu'ils pourraient en tirer profit de différentes manières, articulées pour la plupart autour du recul de la cohésion et de la coordination entre les pays producteurs, qui conféraient à l'OPEP une plus grande capacité de maîtrise du marché. Cela facilite pour les États-Unis les relations bilatérales avec les pays producteurs et renforce leur capacité à nouer des partenariats séparés au service de leurs intérêts. La sortie des Émirats de l'OPEP constitue également un gain pour le président américain Donald Trump, puisqu'elle pourrait conduire à une augmentation de l'offre pétrolière garantissant la stabilité des prix et réduisant l'efficacité des politiques de baisse de la production. Sachant que Trump avait déjà adressé de vives critiques à l'OPEP, considérant que ses politiques contribuaient à faire monter les prix du pétrole, et l'avait accusée d'exploiter le reste du monde en contrôlant ses marchés. Du pétrodollar au pétroyuan ? En revanche, certains estiment que la sortie des Émirats de l'OPEP et de l'alliance OPEP+ représente une menace fondamentale pour le système du pétrodollar, dans l'ancrage et la préservation duquel l'OPEP a joué un rôle essentiel depuis sa fondation en 1960. Car les producteurs du Moyen-Orient ont longtemps vendu leur pétrole en dollars américains, qu'ils réinvestissaient ensuite en bons du Trésor américain, ce qui a conféré à Washington un contrôle quasi total sur le système financier mondial. Or, aujourd'hui, la part du dollar américain dans les réserves mondiales de change a reculé à environ 57 %, soit son plus bas niveau depuis 25 ans, après avoir culminé à 75 % en 2001. Si ce recul se poursuit, l'architecture qui a assuré aux États-Unis le contrôle du marché mondial de l'énergie et de ses transactions financières s'effondrera sous leurs yeux. Il convient de souligner que la décision émiratie est intervenue quelques jours seulement après l'annonce par le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, devant le Sénat, de son soutien à l'établissement d'une ligne de swap d'urgence en dollars américains avec le gouvernement d'Abou Dhabi, un fait que des observateurs ne jugent pas fortuit dès lors qu'il survient à un moment où l'influence des États-Unis au Moyen-Orient se heurte à des défis sans précédent, et qui soulève des interrogations quant à son adéquation avec l'intérêt américain. Des économistes de la Deutsche Bank avertissent que la sortie des Émirats arabes unis de l'OPEP accélère cet effondrement et accroît la probabilité que certaines transactions pétrolières soient libellées en yuans chinois en cas de repli du dollar. D'autant plus que la Bourse du pétrole et du gaz naturel de Shanghai avait déjà annoncé, le 28 mars 2023, la tarification en yuans chinois d'une cargaison de gaz naturel liquéfié importée des Émirats. Et tandis que l'Iran vend une part croissante de son pétrole à la Chine en yuans, le conflit avec ce pays accélère, de l'avis de ces mêmes experts de la Deutsche Bank, le rythme d'érosion de l'hégémonie du système du pétrodollar sur le marché mondial de l'énergie, ouvrant progressivement la voie à l'émergence de modes de tarification alternatifs, au premier chef en faveur du pétroyuan. Conclusion. La décision des Émirats arabes unis de sortir de l'OPEP et de l'OPEP+ ne représente pas une simple mesure technique dans la gestion de la production, mais une transformation stratégique profonde dans la structure de gestion du marché mondial de l'énergie. Elle reflète la transition des pays producteurs, les Émirats en tête, vers des politiques plus indépendantes et plus souples dans la gestion de leurs ressources, en adéquation avec leurs intérêts nationaux et leurs capacités de production croissantes. Cette décision révèle également une recomposition des équilibres de puissance régionaux, en particulier la relation des Émirats arabes unis avec le royaume d'Arabie saoudite. Et si la décision émiratie offre aux États-Unis une marge de manœuvre plus large du fait de l'affaiblissement de l'OPEP, de la limitation de sa capacité à réguler le marché et de l'intensification de la concurrence entre producteurs, cette décision pourrait, sur le plan international plus vaste, accélérer le déclin de l'hégémonie du pétrodollar et ouvrir progressivement la voie à des alternatives, notamment le yuan chinois, dans le cadre de mutations plus profondes de l'ordre économique mondial.
Traduit de l'arabe par IA. Lire l'original en arabe