L'encerclement de l'économie en espèces et les souffrances des Libanais

La Banque du Liban a annoncé, le vendredi 14 novembre 2025, l'imposition de mesures préventives à l'ensemble des institutions financières non bancaires agréées par ses soins, y compris les sociétés de transfert de fonds, les sociétés de change et les autres entités effectuant des opérations de négoce d'espèces en devises étrangères ainsi que leur transfert en provenance et à destination du Liban. Cette annonce a suscité une vague d'interrogations quant aux répercussions de ces mesures et à la pertinence de leur application dans les circonstances financières critiques que traverse le pays.

Cette circulaire, considérée comme la première étape d'une série de mesures attendues, vise à empêcher le transit de fonds illicites ou acquis illégalement par le biais de ces institutions, à renforcer l'environnement de conformité au sein du secteur financier et à durcir les procédures applicables à toutes les personnes morales et physiques prenant part aux opérations en espèces, jusqu'aux bénéficiaires effectifs, ce qui contribuerait à retirer le nom du Liban de la liste grise du Groupe d'action financière (GAFI), sur laquelle il a été inscrit en 2023 en raison de lacunes dans la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.

Selon l'annonce de la Banque du Liban, l'étape suivante comprendra l'application de mesures préventives supplémentaires aux banques commerciales, de manière à instaurer plusieurs niveaux de contrôles et de points de vérification destinés à détecter et à contenir les fonds illicites, ainsi qu'à empêcher leur circulation à travers le système bancaire et les réseaux du secteur financier. La Commission de contrôle des banques devrait jouer un rôle essentiel dans la surveillance de l'application de ces mesures et du degré de conformité de ces institutions, tout en prenant les dispositions appropriées à l'encontre des entités qui ne respectent pas les normes requises.

Il convient de souligner que le recours accru des Libanais aux transactions en espèces, et l'économie parallèle qui en a résulté, connue sous le nom d'économie du cash, découlent directement du refus des banques, depuis 2019, de répondre aux besoins des déposants et des secteurs productifs, ainsi que de la suspension de la plupart de leurs services de crédit. Sans l'économie en espèces, les Libanais n'auraient pu ni maintenir un niveau minimal d'activités économiques, ni faire face à l'effondrement financier qui a anéanti leur pouvoir d'achat. On peut même affirmer que l'usage des espèces a contribué, dans une certaine mesure, à assurer un atterrissage relativement en douceur de l'économie et à garantir un fonctionnement minimal des rouages économiques en l'absence du système bancaire.

En revanche, le Fonds monétaire international estime que l'économie en espèces constitue une « normalisation de la crise » et non une trajectoire vers la stabilité, selon un rapport sur l'économie libanaise publié au printemps 2023. Le Fonds considère que l'expansion de la dollarisation en espèces aggrave la contraction économique, limite l'efficacité des politiques budgétaires et monétaires, accroît les risques de blanchiment de capitaux, exacerbe l'évasion fiscale et renforce l'économie informelle au détriment de l'économie productive.

S'il existe un besoin pressant de limiter l'économie du cash et de rétablir la régularité financière, le durcissement des procédures de conformité sur les transferts de fonds jusqu'à un montant de mille dollars américains, à un moment où cette somme ne suffit plus à couvrir les dépenses d'une petite famille pendant un mois, soulève des interrogations sur la pertinence de telles restrictions. D'autant plus que la loi libanaise autorise les voyageurs à l'entrée et à la sortie du territoire à transporter un montant de quinze mille dollars américains sans le déclarer aux autorités compétentes aux postes-frontières, ce qui crée une faille dans la logique réglementaire et affaiblit l'efficacité du contrôle.

Quant au pari consistant à tarir les sources de financement du Hezbollah par un durcissement de la conformité, il semble irréaliste, car les réseaux de financement transfrontaliers sont trop complexes pour être traités par des formulaires et des procédures de contrôle isolés au sein du secteur financier libanais. Au cours des dernières années, ces réseaux ont en effet développé des outils alternatifs aux canaux financiers traditionnels, tirant parti des applications financières modernes et des systèmes de paiement numérique, notamment des cryptomonnaies, qui offrent un haut degré de confidentialité, rendent l'identification transfrontalière difficile et échappent à la supervision bancaire traditionnelle.

Cette réalité soulève une question supplémentaire : le fait de céder aux pressions de la délégation américaine conjointe du département américain du Trésor et du Conseil de sécurité nationale, en tournée à Beyrouth au début de la semaine dernière, justifie-t-il l'épuisement supplémentaire que les nouvelles mesures risquent d'infliger aux Libanais ? En particulier à ceux de la classe moyenne, qui dépend des transferts de fonds de ses enfants établis à l'étranger.

Demeure la question fondamentale : où en est le plan de réforme du secteur bancaire ? Car l'usage des espèces n'est pas la cause de la crise, mais la conséquence directe de l'effondrement de la confiance envers les banques. La Banque du Liban aurait plutôt dû orienter ses efforts vers la restructuration des banques, la détermination de l'ampleur des pertes, la protection des droits des déposants et la reconstruction de la confiance dans le système financier, afin que les Libanais recommencent à effectuer leurs transactions par l'intermédiaire des banques au lieu de transporter des valises d'espèces. Ce n'est qu'alors que les nouvelles mesures relatives à la conformité et à la lutte contre les fonds illicites pourront atteindre les objectifs escomptés dans un environnement bancaire sain.

Les nouvelles mesures préventives constituent une étape dans un parcours long et complexe visant à améliorer la conformité financière au Liban, mais elles demeurent incomplètes tant qu'elles ne s'accompagnent pas d'une réforme radicale du secteur bancaire capable de restaurer la confiance perdue. L'économie du cash n'est en effet pas un choix, mais la conséquence de la défaillance des banques et de leur réticence à financer l'économie nationale.

Toute mesure prise en dehors du cadre d'un plan global de restructuration des banques risque d'accroître la pression sur les Libanais au lieu de traiter la racine du problème. Ce qui est requis, c'est un plan intégré qui établisse un équilibre entre la lutte contre les fonds illicites, la facilitation de la vie des citoyens et la reconstruction du système bancaire sur des bases solides plaçant le Liban sur la voie d'un véritable redressement.

Les mesures réglementaires restent incomplètes tant qu'elles ne s'inscrivent pas dans une vision globale visant à restructurer l'économie libanaise, à moderniser le cadre de supervision, à rétablir la capacité de responsabilisation et de reddition de comptes, et à mettre en œuvre des politiques budgétaires et monétaires efficaces. Ainsi, la conformité financière devient un levier de relance et non une simple réponse à des pressions extérieures ou une tentative technique de contenir une économie en espèces qui est, fondamentalement, le produit d'un profond effondrement institutionnel.

Traduit de l'arabe par IA. Lire l'original en arabe