De la bataille pour la sécurisation des approvisionnements à la concurrence pour les parts du marché pétrolier
La guerre contre l'Iran, qui entre dans son huitième mois, a constitué l'un des plus grands chocs qu'ait connus le marché pétrolier mondial depuis des décennies. Après que les répercussions de la guerre et la volonté de l'Iran d'y riposter ont imposé un blocus sur le détroit d'Ormuz, par où transitait environ un cinquième des approvisionnements mondiaux en pétrole, les producteurs pétroliers du golfe Arabique, notamment l'Arabie saoudite, les Émirats arabes unis, le Koweït et l'Irak, ont été privés de l'une de leurs principales voies d'exportation.
Bien que certains pays producteurs aient eu recours à des itinéraires alternatifs pour contourner le détroit, les exportations de pétrole en provenance du golfe Arabique sont restées nettement inférieures à leurs niveaux d'avant-guerre pendant plusieurs mois. Toutefois, la moyenne des exportations de pétrole brut via le détroit d'Ormuz est remontée, depuis la fin septembre et le début de ce mois d'octobre, à environ 12 millions de barils par jour, soit l'équivalent de 80 % des niveaux d'avant-guerre, selon la société « Kpler », spécialisée dans le suivi du trafic maritime et l'analyse des données des marchés de matières premières.
En prenant en compte les cargaisons transitant par le détroit d'Ormuz ainsi que celles exportées par les voies alternatives, y compris le port saoudien de Yanbu sur la mer Rouge, d'où sont exportés environ 4,5 millions de barils par jour, et le terminal d'exportation émirati de Fujaïrah, par lequel sont expédiés près de 1,5 million de barils par jour, il apparaît que les exportations de pétrole brut du golfe Arabique ont dépassé, durant la majeure partie de la semaine close le 3 octobre, la moyenne d'avant-guerre, établie à 18 millions de barils par jour selon les estimations de la société « Kpler ».
Par conséquent, le déficit mondial des approvisionnements en brut devrait se réduire à 250 000 barils par jour au mois d'octobre, contre environ 4 millions de barils par jour au mois de mai dernier, selon le cabinet de conseil « Energy Aspects », entreprise spécialisée dans l'analyse des marchés de l'énergie et de la macroéconomie.
Cette amélioration des approvisionnements ne signifie pas pour autant que la navigation dans le détroit d'Ormuz a retrouvé ses niveaux de sécurité antérieurs, car les Gardiens de la révolution iraniens continuent de cibler les navires empruntant ce couloir maritime vital. Au cours des deux dernières semaines, près d'un pétrolier a subi une attaque chaque jour, sous prétexte d'un passage sans coordination avec les autorités iraniennes ou de l'emprunt d'itinéraires non autorisés.
En revanche, les pays producteurs du Golfe semblent davantage disposés à assumer ces risques, ainsi que la hausse des coûts de fret et d'assurance, afin d'accroître leurs exportations et de reconquérir les clients qui avaient été contraints, durant la période de perturbations, de chercher des fournisseurs alternatifs. Les tarifs d'affrètement des superpétroliers sur la ligne reliant le golfe Arabique à l'Asie de l'Est ont grimpé à environ 1,4 million de dollars par jour, soit une hausse représentant près de six fois les niveaux d'avant-guerre, sans compter les coûts supplémentaires liés aux opérations de transport par navettes.
Paradoxalement, les cours du brut de référence Brent se sont maintenus au-dessus du seuil des 100 dollars le baril, en hausse d'environ 40 % par rapport aux niveaux d'avant-guerre, malgré l'augmentation des coûts de transport d'un baril, désormais compris entre 15 et 20 dollars, et la poursuite de l'escalade dont les répercussions se sont étendues du détroit d'Ormuz jusqu'au détroit de Bab el-Mandeb et à la mer Rouge. À la lumière de ces évolutions, le marché pétrolier passe progressivement de la bataille pour la sécurisation des approvisionnements à une nouvelle phase de concurrence pour la reconquête des parts de marché.
Lors de phases antérieures, la concurrence pour les parts du marché pétrolier mondial s'était intensifiée avec l'émergence de nouvelles sources d'approvisionnement, comme ce fut le cas avec l'essor des activités d'exploration en mer dans les années 1980, puis avec la révolution du pétrole de schiste au cours de la deuxième décennie du millénaire actuel. Aujourd'hui, en revanche, les pays producteurs du Golfe, au premier rang desquels l'Arabie saoudite, les Émirats, le Koweït et l'Irak, se trouvent confrontés à un défi différent consistant à reconquérir les marchés et les parts perdus durant la guerre contre l'Iran, parallèlement à la reprise progressive du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz après des mois de perturbations et de restrictions.
Ce tournant intervient alors que le marché pétrolier s'orientait, avant le déclenchement de la guerre, vers un excédent d'offre au cours de l'année 2026, sur fond de hausse des réserves mondiales et de prévisions de repli des cours, ce qui laissait présager une intensification de la concurrence entre producteurs. Cependant, le puisement dans les stocks pour couvrir le déficit d'approvisionnement a redéfini l'équation du marché : la dépendance à l'égard des quantités disponibles s'est accrue, et le retour des approvisionnements du Golfe à leurs niveaux antérieurs est désormais lié, dans une large mesure, à la capacité des producteurs à regagner leurs clients et leurs marchés.
Bien que la lutte pour les parts de marché entraîne habituellement une chute brutale des prix du pétrole brut, en particulier lorsque les producteurs recourent à une hausse de la production pour préserver leurs positions sur le marché, l'envolée des coûts de transport, des tarifs des pétroliers et des assurances à des niveaux records maintient les cours du brut à un niveau élevé, et rend peu probable que les consommateurs constatent à court terme une baisse sensible des prix des carburants dans les stations-service.
Or la concurrence actuelle ne menace pas seulement l'équilibre du marché, elle soumet également la cohésion de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) à une nouvelle épreuve. L'organisation, qui a connu des désaccords sur les niveaux de production et les parts de marché, a subi un coup supplémentaire en mai 2026, lorsque les Émirats arabes unis s'en sont retirés, une décision liée à l'orientation d'Abou Dhabi visant à étendre sa capacité de production et à renforcer son aptitude à exporter de plus grandes quantités de pétrole.
Cette évolution place les membres actuels et anciens de l'organisation face à l'éventualité d'une intensification de la concurrence pour les marchés, au moment où s'accroît le besoin de coordination afin d'éviter de fortes fluctuations des prix. Ces développements soulèvent des interrogations fondamentales quant à la capacité de l'organisation, fondée il y a plus de six décennies et dont l'Arabie saoudite conduit les efforts de gestion du marché, à surmonter ses divisions internes et à préserver son influence.
En effet, l'efficacité de l'« Opep » n'est pas uniquement liée au volume des réserves de ses membres ou à leur capacité de production, mais dépend aussi de leur aptitude à coordonner les politiques de production et à peser sur l'équilibre mondial de l'offre et de la demande. Si la concurrence pour les parts se transforme en une course à l'augmentation de la production, la capacité de l'organisation à maîtriser les prix pourrait reculer, même si ses membres conservent leur poids sur le marché mondial de l'énergie.
En définitive, la concurrence entre les pays producteurs pour conserver ou reconquérir leurs parts de marché peut comporter un aspect positif, si elle contribue à accroître l'offre et à atténuer les pressions sur les cours du pétrole. Néanmoins, l'effet le plus important réside dans la mesure où cette amélioration se transmettra aux marchés des dérivés pétroliers et des produits raffinés, de manière à limiter les répercussions inflationnistes de la hausse des prix des carburants sur les coûts de transport et d'assurance ainsi que sur les prix des biens et des services. Car le rétablissement des approvisionnements ne signifie pas nécessairement la stabilisation des prix, tant que ne reculeront pas également les coûts de fret et d'assurance ainsi que les risques géopolitiques qui continuent de peser lourdement sur le marché pétrolier mondial.
Traduit de l'arabe par IA. Lire l'original en arabe