Lecture de l'avenir du secteur bancaire libanais
Préparé par le général de brigade administratif à la retraite Ghazi Mahmoud, 30/1/2023
Le secteur bancaire au Liban a longtemps constitué une exception remarquable parmi ses pairs des pays arabes, attirant les acteurs à la recherche d'opportunités d'investissement à Beyrouth et, à travers elle, sur les marchés mondiaux. La prospérité des banques libanaises a atteint un tel niveau qu'elles sont devenues dignes de la confiance des détenteurs de capitaux, l'un des piliers de l'économie nationale et un pôle d'intérêt pour les institutions financières internationales.
Les banques libanaises ont longtemps affirmé leur engagement à appliquer les règles de Bâle I et de Bâle II en matière de solvabilité financière et de développement des systèmes de gestion des risques, ce qui leur a épargné les répercussions de l'effondrement qui a frappé le secteur financier en 2008 et entraîné la chute de nombreuses institutions financières à travers le monde. Le Liban figurait alors parmi les très rares pays dont les banques ont continué d'enregistrer une croissance malgré la crise économique qui a accompagné cet effondrement, encourageant de nombreux expatriés à effectuer d'importants transferts de fonds vers le Liban, ce qui a conduit à une réduction notable du déficit de la balance des paiements durant cette période.
Le secteur a attiré les dépôts de manière quasi ininterrompue jusqu'à la fin de l'année 2018, les dépôts passant de 43,3 milliards de dollars en 2002 à 178,5 milliards de dollars en 2018, soit une augmentation de 135,2 milliards de dollars, un taux de 312 % et une moyenne annuelle de 8 milliards de dollars. Les dépôts ont ensuite commencé à reculer sensiblement dès le début de l'année 2019, laquelle s'est achevée sur une baisse des dépôts à 167,8 par rapport à leur niveau de la fin de l'année 2018, soit un repli de 6 %, ce qui a constitué l'expression la plus manifeste de l'aggravation de la crise du secteur bancaire.
Les transferts nets des expatriés vers les banques libanaises avaient commencé à diminuer à partir de 2015 en raison de la forte baisse des cours du pétrole, d'autant plus qu'une grande partie de ces transferts provenait, d'une part, des Libanais travaillant dans les pays arabes du Golfe et dans les pays d'Afrique exposés aux risques de fluctuation des prix du pétrole et de ses dérivés. D'autre part, la valeur cumulée des biens et services importés ainsi que des transferts des travailleurs étrangers résidant au Liban a dépassé la valeur cumulée des recettes d'exportation et des transferts vers le pays des Libanais résidant à l'étranger.
La persistance de l'affrontement politique entre les parties détenant les rênes de la décision politique et économique a empêché tout accord sur une vision économique susceptible de renforcer le rôle des avantages comparatifs de l'économie nationale et de développer ses secteurs productifs, tout en aggravant la mauvaise gouvernance, l'absence de transparence, la poursuite du gaspillage des fonds et la propagation de la corruption. Dans le même temps, les recettes de l'État se limitaient aux impôts et taxes imposés à une économie qui se contractait jour après jour, au point que ces recettes ne suffisaient plus à assurer le service de la dette publique, ce qui a poussé le gouvernement à émettre régulièrement des bons du Trésor pour financer le déficit budgétaire et a entraîné un relèvement des taux d'intérêt afin d'attirer les dépôts. Les taux d'intérêt ont atteint leurs plus hauts niveaux à l'arrivée de l'année 2019, s'élevant à 8 pour cent sur les dépôts en dollars et à plus de 12 pour cent sur les dépôts en livres libanaises.
Les taux d'intérêt élevés et les politiques de la Banque du Liban ont incité les banques à investir dans les bons du Trésor, tandis qu'elles réduisaient de manière constante les prêts accordés au secteur privé. Les opérations d'ingénierie financière se sont révélées coûteuses pour la Banque du Liban et ont accru ses engagements envers les banques, à un moment où il était difficile pour le Liban d'obtenir des financements sur les marchés mondiaux de la dette, ce qui a entraîné un gonflement de la part de la dette publique libellée en livres libanaises et une intensification des pressions sur le marché local.
Le mouvement populaire du 17 octobre 2019 a révélé l'ampleur de la fragilité du secteur bancaire et le non-respect par les banques du principe de diversification de leurs risques conformément aux règles de Bâle, dont elles se targuaient pourtant de faire application. Les raisons du mépris des règles les plus élémentaires de bonne gouvernance oscillaient entre l'attrait des taux d'intérêt élevés sur les bons du Trésor et les pressions exercées par la Banque du Liban, solidairement et conjointement avec les parties détenant les rênes de la décision politique et économique, afin d'assurer la continuité du financement des dépenses publiques.
La situation a été aggravée par la capacité de ces derniers (les parties détenant les rênes de la décision politique et économique) à transférer leur épargne en devises étrangères vers l'étranger, à l'exclusion des autres déposants qui subissent des restrictions sur leurs retraits en espèces à partir des dépôts en monnaie nationale ainsi qu'une décote (Hair Cut) sur leurs retraits à partir des dépôts en devises étrangères, sans aucun fondement légal jusqu'à présent. Les banques ont déchu de leur position pionnière dans le domaine des services bancaires et de leur diversité pour voir leur rôle se limiter à l'intermédiation sur le marché monétaire, avec des prestations bien éloignées des missions des banques contemporaines et de leurs services modernes.
L'effondrement du secteur bancaire, d'une part, et l'effondrement de la valeur de la monnaie nationale, d'autre part, ont eu des répercussions sociales catastrophiques dont il suffit, pour mesurer l'ampleur, de souligner que le total des dépôts des résidents, notamment des petits déposants et des salariés, s'élevait à la fin de l'année 2019 dans les banques libanaises à près de 54 000 milliards de livres, dont la valeur est passée d'environ 35,8 milliards de dollars à l'époque à moins d'un milliard de dollars aujourd'hui, et demeure vouée à de nouvelles baisses à chaque dépréciation supplémentaire de la valeur de la monnaie nationale.
Aux dépôts en livres libanaises s'ajoutent près de 105 milliards de dollars de dépôts en devises étrangères, au sujet desquels grandissent les craintes d'une impossibilité de les récupérer, tandis que les circulaires de la Banque du Liban qui réglementent les retraits sur ces dépôts s'opèrent au détriment des déposants. Cela implique la perte par les déposants d'une grande partie de leur épargne, laquelle constituait une part importante de la richesse accumulée par les Libanais, tant résidents qu'expatriés, parallèlement à une dégradation continue du taux de change de la livre et à la hausse des prix.
Quant aux répercussions économiques de l'effondrement du secteur bancaire, elles ne sont pas moins graves que les répercussions sociales, d'autant que la taille des banques libanaises avait gonflé de manière anormale par rapport à celle de l'économie nationale, la valeur de leurs actifs dépassant plus de quatre fois celle du produit intérieur, un ratio très élevé et disproportionné au regard d'une économie dépourvue de secteurs productifs capables d'emprunter ces liquidités et de les investir dans des projets appropriés.
Les répercussions économiques de cet effondrement résident également dans la fin du rôle fondamental des banques dans le financement des activités économiques, et ont conduit au passage du Liban d'une économie de crédit, où les banques jouent un rôle central dans la circulation des flux financiers, à une économie en espèces, avec tout ce qu'elle comporte de risques et de difficultés empêchant l'expansion et le développement des activités économiques. Et au moment où certaines entreprises industrielles et commerciales sont parvenues à trouver des solutions pour leurs flux de trésorerie, le rôle des banques demeure suspendu dans l'attente de l'adoption des solutions appropriées pour les dépôts et de la restructuration des banques dans le cadre d'un plan global de redressement économique.
La responsabilité de la situation à laquelle ont abouti les droits des déposants et le secteur bancaire est partagée entre l'État libanais et la Banque du Liban, ainsi que les banques, et s'il incombe à l'État, à travers ses pouvoirs législatif et exécutif, de trouver les solutions appropriées indépendamment de la responsabilité de ses organes dans la dilapidation de la majeure partie des dépôts, la responsabilité directe retombe néanmoins sur les banques qui ont attiré ces dépôts et n'ont pas pris les précautions adéquates pour parer aux risques liés à leur placement.
Tandis que les responsables des pouvoirs législatif et exécutif sont tiraillés par des intérêts personnels et électoraux, les banques doivent prendre conscience que leur intérêt réside dans la prise d'initiative afin de garantir la continuité du secteur bancaire, dont le maintien répond à une nécessité impérieuse pour le bon fonctionnement de l'économie nationale. Les banques libanaises se doivent d'adopter une feuille de route permettant de rétablir la confiance dans le secteur bancaire, d'accélérer l'engagement du problème sur la voie d'un règlement et de contribuer à redonner aux banques leur rôle central dans le redressement de l'économie nationale, sans attendre l'État ni les solutions globales qui demeureront de sa responsabilité.
Le secteur bancaire ne sortira de l'impasse dans laquelle il piétine que si ses dirigeants disposent d'une volonté ferme de surmonter la crise et d'une vision d'avenir permettant de concevoir des solutions qui jettent les bases d'une reprise de l'activité bancaire avec une mentalité nouvelle, et non pas simplement sous un nouvel habillage (restructuration/fusion). D'autant plus qu'un renflouement du secteur bancaire par le recours aux recettes publiques aurait pour effet de redistribuer la richesse des ménages les plus pauvres vers les ménages les plus riches. L'initiative requise doit viser dans son essence à restaurer la confiance des déposants, et en particulier des petits déposants, dans les banques, sachant que la recherche de solutions pour les petits déposants et leur protection doivent constituer la pierre angulaire permettant à l'activité bancaire de retrouver son élan et sa viabilité.
Toute initiative du secteur bancaire se doit d'adopter les principes d'équité et de justice et de s'aligner sur les meilleures expériences mondiales en matière de stratégies de restructuration du secteur bancaire, lesquelles appellent à reconnaître les lourdes pertes et à les traiter au préalable, à respecter l'ordre des créances et à protéger les petits déposants qui ont jusqu'à présent supporté le poids de cette crise, tout en s'abstenant de recourir aux ressources publiques.
La solution consistant à hiérarchiser les créanciers, parallèlement à la mise en œuvre de réformes globales, est considérée comme la seule option réaliste qui s'offre aux banques pour tourner la page des politiques financières et monétaires qui ont conduit les banques à l'irréparable et dilapidé leur expérience pionnière et singulière.
L'initiative du secteur bancaire visant à adopter un plan d'autosauvetage réaliste est incontournable au vu des divergences de points de vue entre les parties politiques sur la manière de répartir les pertes financières, lesquelles représentent le principal obstacle à la conclusion d'un accord sur un plan de réforme global destiné à rétablir la stabilité du secteur financier et à réaliser le redressement économique.
Traduit de l'arabe par IA. Lire l'original en arabe