Les cours du pétrole oscillent entre reprise des négociations et montée des risques

Les cours du pétrole ont reculé mardi sous la barre des 107 dollars le baril, après que le prix du brut Brent a atteint son plus haut niveau en cinq mois à l'ouverture des échanges le matin même. Ce repli est intervenu à la suite d'informations non confirmées faisant état de la présentation par le Qatar et le Pakistan d'une nouvelle proposition visant à reprendre les négociations, ce qui a ravivé les espoirs de mettre fin à la guerre contre l'Iran et allégé les pressions sur les marchés pétroliers mondiaux. Ce mouvement reflète toute la sensibilité des marchés pétroliers au moindre signal positif susceptible d'ouvrir la voie à un arrêt de la guerre.

En revanche, l'incertitude persiste quant au moment où les approvisionnements énergétiques reviendront à la normale, sur fond de revendications par les Houthis d'attaques contre des installations pétrolières saoudiennes, ainsi que de craintes d'un élargissement du conflit au Moyen-Orient. Ces évolutions nourrissent des inquiétudes concernant la sécurité des infrastructures énergétiques dans la région et les perturbations supplémentaires des approvisionnements pétroliers mondiaux qui pourraient en découler, ce qui maintient les prix à des niveaux élevés.

Les cours du pétrole ont continué de s'échanger près de leur plus haut niveau en cinq mois mardi matin, bien que les flux de pétrole brut en provenance de la région du golfe Arabo-Persique soient relativement soutenus. Cela s'explique par la hausse de la prime de risque géopolitique, face à l'éventualité de nouvelles attaques iraniennes dans le détroit d'Ormuz et d'attaques houthies à Bab el-Mandeb, et rien n'indique clairement jusqu'à présent que cette prime puisse refluer à court terme.

Les contrats à terme sur le brut Brent avaient progressé de 0,28 % pour s'approcher de 110 dollars le baril peu avant l'ouverture des marchés européens, tandis que le brut West Texas Intermediate (WTI) s'échangeait à plus de 104 dollars le baril pour livraison le mois prochain. Cela s'est produit bien que les flux de pétrole brut en provenance du Golfe soient revenus à environ 80 % de leurs niveaux d'avant-guerre, selon une déclaration du secrétaire américain à l'Énergie, Chris Wright, à la chaîne Fox News. Les approvisionnements en produits raffinés font quant à eux face à des contraintes plus sévères.

Tandis que l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) prévoit une croissance de la demande mondiale de pétrole de 0,2 million de barils par jour en 2026 et de 2,6 millions de barils par jour en 2027, l'Agence de l'énergie table sur une hausse de la demande de deux millions de barils par jour en 2027. Cet écart reflète des divergences d'estimation quant à la trajectoire de la consommation et à l'impact des prix et des tensions géopolitiques sur l'activité économique mondiale.

Ces évolutions indiquent que les mouvements des cours du pétrole ne sont plus déterminés par le seul volume de l'offre ou par le seul rythme de la demande, mais qu'ils sont désormais tributaires de l'interaction entre les risques géopolitiques, les coûts de transport et d'assurance, et la capacité des marchés à garantir la continuité des approvisionnements. L'envolée record des coûts d'affrètement des pétroliers alourdit les charges financières, tout en maintenant les prix à des niveaux élevés.

Dans ce contexte, les États-Unis d'Amérique cherchent à réduire les coûts de transport du pétrole en levant l'interdiction frappant les pétroliers soumis à des sanctions, ce qui pourrait leur permettre de réintégrer le marché régulier et de renforcer les capacités de fret disponibles. Toutefois, l'ampleur des capacités supplémentaires que cette mesure pourrait dégager demeure incertaine, tout comme la rapidité de son effet sur l'apaisement des prix.

De son côté, l'Agence internationale de l'énergie s'est empressée de mettre sur le marché les volumes restants des réserves pétrolières d'urgence afin de freiner la hausse des prix, dont plus de 20 millions de barils de diesel. Cette mesure n'a toutefois pas suffi à calmer le marché, après le déblocage d'environ 330 millions de barils sur les plus de 400 millions de barils que les pays s'étaient engagés à libérer en mars. Cela met en évidence la capacité limitée des ponctions sur les stocks stratégiques à compenser des perturbations de l'approvisionnement lorsqu'elles se prolongent.

À leur tour, les prix au comptant du gaz naturel liquéfié en Asie ont grimpé lundi à 30,4 dollars par million d'unités thermiques britanniques, leur plus haut niveau depuis décembre 2022. Cette hausse coïncide avec l'annonce par le service britannique des opérations commerciales maritimes qu'un méthanier a essuyé des tirs provenant d'une petite embarcation au large des côtes du Yémen samedi, ce qui a ravivé les craintes quant à la sécurité des cargaisons d'énergie transitant par la région.

De même, les prix européens du gaz se sont échangés près de leurs plus hauts niveaux depuis des années. Les contrats à terme sur le gaz naturel néerlandais (TTF) pour livraison le mois prochain se sont inscrits sous les 88 euros le mégawattheure mardi matin, en léger repli après avoir dépassé les 89 euros peu avant six heures du matin, selon les données de l'Intercontinental Exchange (ICE).

La persistance des tensions dans la région du golfe Arabo-Persique et l'accroissement des risques d'intensification du conflit au Moyen-Orient menacent la sécurité des infrastructures énergétiques de la région et aggravent les perturbations des approvisionnements pétroliers mondiaux, alors que les démarches diplomatiques visant à mettre fin à la guerre en Iran semblent n'être que de simples tentatives pour gagner du temps en prévision d'un nouveau cycle d'affrontements d'une part, et pour contenir la hausse des prix d'autre part.

En somme, les marchés de l'énergie oscillent entre les espoirs d'apaisement diplomatique et les risques d'escalade militaire, tandis que les voies maritimes vitales et les infrastructures énergétiques demeurent exposées aux perturbations. Des mesures exceptionnelles, telles que le recours aux réserves ou l'élargissement des capacités de transport maritime, peuvent certes contribuer à atténuer temporairement les pressions, mais elles ne traitent pas les racines de la crise et ne garantissent pas la stabilité des approvisionnements à long terme.

La voie la plus déterminante pour rétablir la stabilité sur les marchés du pétrole et du gaz reste la conclusion d'un règlement politique qui mette fin à cette guerre absurde et réduise les risques pesant sur les flux énergétiques. La poursuite de l'affrontement, en revanche, maintiendra les prix à la merci des évolutions sur le terrain et de prévisions volatiles, avec le fardeau supplémentaire que cela comporte pour l'économie mondiale.

Suivez les dernières nouvelles et les actualités urgentes en direct via notre chaîne d'information sur WhatsApp. Soyez le premier à connaître les événements importants.

Traduit de l'arabe par IA. Lire l'original en arabe